Obligation à taux variable

Un article de Wikipédia, l'encyclopédie libre.

Cet article est une ébauche concernant l’économie.

Vous pouvez partager vos connaissances en l’améliorant. (Comment ?).

Cette page est en cours de réécriture ou de restructuration importante.

Vous êtes invité à en discuter en page de discussion et à participer à son amélioration en apportant des modifications.
Consultez l’historique des modifications pour voir les modifications récentes.

Une obligation à taux variable est une obligation dont les flux d'intérêt (appelés aussi coupons), mais pas le prix de remboursement, sont indexés sur un taux de référence.

En anglais, leur appellation traditionnelle est Floating Rate Note, ou FRN, et leur surnom usuel : floater, c'est-à-dire « flotteur ».

Dans le cas où le prix de remboursement n'est pas fixe mais indexé (sur, par exemple, l'inflation, cf OATi) on parle d'obligation indexée.

Sommaire

1 Généralités
2 Obligations à taux révisable
3 Principaux types d'indexation
4 Valorisation
5 Cas particulier des obligations perpétuelles

[modifier] Généralités

Il s'agit souvent d' emprunts à coupon trimestriel indexé sur un taux IBOR, en particulier aux États-Unis, mais il en existe en fait une très grande diversité.

La plupart des obligations à taux variable présentent un risque de taux d'intérêt très faible, mais pas toujours. Par exemple, celles qui sont indexés sur des taux d'intérêt à long terme, comme les TEC, peuvent voir une volatilité non négligeable...

[modifier] Obligations à taux révisable

En français, il est d'usage de distinguer entre les obligations à taux variable et celles à taux révisable, qui en sont une variante.

[modifier] Principaux types d'indexation

[modifier] Indexation sur des taux du marché monétaire

[modifier] Indexations sur des taux obligataires

[modifier] Indexations sur l'inflation

Les OATei sont destinées à toutes les catégories d'investisseurs désirant protéger le pouvoir d'achat de leurs investissements.

Ces obligations ont la particularité d'être indexée sur l'inflation européenne. Elles existent depuis la création de l'EURO et remplacent les OATi qui étaient indexées sur l'obligation française. Pourquoi cette indexation? Car ainsi le coupon délivré est réévalué pour que sa valeur soit la même dans le temps (que celle voulue initialement). Ceci découle du fait que l'argent voit sa valeur évoluer dans le temps (un café coutait 10 centimes il y a 50 ans et 10 Frs en 2000).

Pour plus d'information rechercher inflation, actualisation.