Coefficient d'actualisation

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En finance, le facteur d'actualisation (en anglais : discount factor) associé à une date future est le prix qu'il faudrait payer aujourd'hui pour acheter un euro perçu à cette date future. Le facteur d'actualisation correspond donc à la quantité d'argent qu'il serait nécessaire de placer aujourd'hui pour obtenir 1 euro à cet horizon (capitalisation).


On peut connaître ainsi la valeur actuelle nette NPV \,\!d'un flux futur F \,\! survenant à horizon donné T \,\! en multipliant ce flux futur par le facteur d'actualisation :

NPV(F,T) = F \times DF(T)\,\!


où DF(T)\,\! est le coefficient d'actualisation.

Plus généralement, on peut calculer la valeur présente d'une succession de flux F_i \,\! survenant à des dates futures T_i \,\!:

NPV = \sum_{i=1}^{N}NPV_{F_i, T_i} = \sum_{i=1}^{N}F_i \times DF(T_i)\,\!


Le facteur d'actualisation peut être relié à la notion de taux de placement de l'argent

DF(T) = \frac{1}{(1+r)^{T}}\,\!

Il est utilisé dans de nombreux domaines de la finance : calcul de prix d'obligations, méthodes de valorisation d'entreprises (free cash flows)


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