Règle de Taylor

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La Règle de Taylor est une règle moderne de politique monétaire, énoncée en premier lieu par l’économiste John B. Taylor.

Elle relie le taux d'intérêt décidé par la banque centrale au taux d'inflation de l'économie et à l’écart entre le niveau du PIB et son niveau potentiel :

$i_t = \pi_t + r_t^* + a_\pi^* (\pi_t - \pi_t^* ) + a_y ( y_t - \bar y_t )$

avec $i t$ le taux d’intérêt nominal à l’instant $t$ , $π t$ le taux d'inflation, $\pi_t^*$ la cible d'inflation de la banque centrale, $r_t^*$ le taux d'intérêt fixé par la banque centrale, $y t$ et $\bar y_t$ les niveaux respectifs du PIB et du PIB potentiel, et $a_\pi^*$ et $a y$ des coefficients.

Les coefficients $a_\pi^*$ et $a y$ sont déterminés économétriquement par les économistes des banques centrales, pour la zone monétaire concernée ; l’équation de Taylor (ou bien une de ses variantes) permet alors de calculer la valeur optimale à fixer pour le principal taux directeur de la banque centrale, ce dernier ayant une grande influence sur les taux d’intérêt de la zone économique.